半導(dǎo)體景氣不會(huì)二次衰退

　　張忠謀在2011年10月12日出席公開場(chǎng)合時(shí)，針對(duì)全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的一席「我現(xiàn)在看不見春天的燕子，現(xiàn)在及未來(lái)一年也都看不到春天的燕子」言論，在市場(chǎng)投下一顆震撼彈，投資市場(chǎng)更出現(xiàn)空襲大警報(bào)，但其后半個(gè)月的臺(tái)積電法說會(huì)上，他卻又說，這一回景氣的驟降，就大環(huán)境來(lái)說，并沒有像2008年冬天金融海嘯發(fā)生時(shí)那么嚴(yán)峻。

　　看不到春燕 市場(chǎng)嚇壞了

　　2011年10月中旬，張忠謀在出席「2011臺(tái)灣最佳聲望標(biāo)竿企業(yè)」頒獎(jiǎng)典禮時(shí)，一改過去中性謹(jǐn)慎態(tài)度，首度對(duì)2012年的全球經(jīng)濟(jì)景氣發(fā)表保守看法，他直指，當(dāng)下及未來(lái)一年都看不到春天的燕子，尤其未來(lái)一年，歐美日及大陸都不會(huì)好，臺(tái)灣因?yàn)槭菧\碟市場(chǎng)難免會(huì)受影響，不過幸好會(huì)比其他國(guó)家好一些。此言論一出，引起市場(chǎng)一陣錯(cuò)愕，也讓不少利空消息瞬間彌漫市場(chǎng)。

　　景氣沒比2008年糟

　　張忠謀分析，2012年歐美日的問題相似，其中歐洲、美國(guó)都是合并政治及經(jīng)濟(jì)問題，美國(guó)看來(lái)要等到下次總統(tǒng)選舉之后，政治僵局才能解決，但不論是民主黨或共和黨當(dāng)選，要有轉(zhuǎn)機(jī)也是一年之后，若是一年后政治上有轉(zhuǎn)機(jī)，經(jīng)濟(jì)衰退包袱已經(jīng)有2、3年，所以可能到2013年都還好不起來(lái)。

　　張忠謀到了2011年10月下旬的臺(tái)積電法說會(huì)，意外釋出「烏云逐漸散去」的利多訊息!他透露，對(duì)于大環(huán)境與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣何時(shí)復(fù)蘇的看法不像先前那么悲觀，他坦言，受到總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳影響，2011年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)年成長(zhǎng)率只剩下1%，晶圓代工市場(chǎng)年成長(zhǎng)率由原先預(yù)估的7%降至4%，但2011年下半年的半導(dǎo)體景氣，感覺上與2008、2009年情形相似，當(dāng)時(shí)景氣在2009年第二、三季忽然拉升，希望這次也會(huì)如此。大環(huán)境緩慢復(fù)蘇

　　2011年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣不佳，除了因?yàn)闅W債危機(jī)等全球經(jīng)濟(jì)不景氣的問題之外，對(duì)半導(dǎo)體最大的沖擊在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都陷入庫(kù)存調(diào)整的窘境。臺(tái)積電法說會(huì)的當(dāng)時(shí)，張忠謀揭露，半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈的庫(kù)存天數(shù)已降至季節(jié)性水準(zhǔn)，至于客戶庫(kù)存水位部分，因總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗，第四季仍將持續(xù)調(diào)整，2011年底會(huì)低于正常水準(zhǔn)7、8天，也就是整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的庫(kù)存調(diào)整在2011年底完全結(jié)束，而目前的景氣，更沒有像2008年冬天金融海嘯發(fā)生時(shí)那么嚴(yán)峻，只要需求回來(lái)，還是有機(jī)會(huì)在2012年第二季有較大幅度的復(fù)蘇。

　　在臺(tái)積電12月上旬的「臺(tái)積電供應(yīng)鏈管理論壇」，張忠謀表示，2012年全球經(jīng)濟(jì)將是緩慢成長(zhǎng)的一年，目前大環(huán)境正緩慢復(fù)蘇當(dāng)中。雖有學(xué)者認(rèn)為經(jīng)濟(jì)情勢(shì)比起3年前的金融海嘯還嚴(yán)重，甚至警告全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)二次衰退，但張忠謀認(rèn)為這些看法都過于悲觀，依舊持中性論調(diào)看法。

　　張忠謀分析，全球經(jīng)濟(jì)正緩慢成長(zhǎng)，但中國(guó)內(nèi)部開始面臨通貨膨脹、防止經(jīng)濟(jì)泡沫化等壓力，也因此市場(chǎng)不必過度期待中國(guó)在2012年繼續(xù)扮演全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的引擎。至于光看半導(dǎo)體景氣，張忠謀重申，2012年絕對(duì)不會(huì)比2008年壞，尤其提到對(duì)于臺(tái)積電在智慧型手機(jī)與平板電腦等行動(dòng)通訊的邏輯IC市占率的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，感覺很「興奮」，而未來(lái)這些商機(jī)也將會(huì)讓臺(tái)積電吃得很飽。

　　張忠謀葫蘆賣甚么藥?

　　其實(shí)臺(tái)積電2012年?duì)I收成長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)數(shù)字，暗藏了很大的玄機(jī)!回顧臺(tái)積電2011年?duì)I收表現(xiàn)，11月合并營(yíng)收358.59億元，較10月減少4.7%，累計(jì)2011年前11月合并營(yíng)收只較2010年同期增加2.9%，依照公司法說會(huì)釋出的2011年第四季合并營(yíng)收約1030億至1050億元，季減1～3%為計(jì)算基礎(chǔ)，2011年臺(tái)積電的合并年?duì)I收介于4250～4270億元，年成長(zhǎng)率不過1.5～2%，頂多也是低個(gè)位數(shù)百分比的增長(zhǎng)，但2012年的合并營(yíng)收卻能介于4500～4600億元，年增率至少7%起跳，也就是2012年的成長(zhǎng)率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過2011年!

　　在28奈米訂單的大舉加持下，不論2012年景氣狀況是好是壞，臺(tái)積電還是會(huì)繼續(xù)繳出亮眼的成績(jī)單，身為「半導(dǎo)體教父」的張忠謀永遠(yuǎn)不會(huì)讓市場(chǎng)失望!

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